以合理的价格买入伟大的公司，远胜于以便宜的价格买入平庸的公司… — 沃伦·巴菲特

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以合理的价格买入伟大的公司，远胜于以便宜的价格买入平庸的公司。

It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.

📖出自《致股东的信》（1989）

这句话究竟在说什么

沃伦·巴菲特用一句话点破：别人恐慌时贪婪，别人贪婪时恐慌。结合“以合理的价格买入伟大的公司，远胜于以…”，这正是他“价值投资与护城河”的落地——以合理价格买入优秀企业并长期持有，聚焦现金流与护城河。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

回到“以合理的价格买入伟大的公司，远胜于以…”——2008 年金融危机市场最恐慌时大举买入高盛、通用电气优先股，危机后获利丰厚。

这句话在该大师思想体系里的位置

在沃伦·巴菲特的体系里，这句话属于“价值投资与护城河”：把买股票等同于买生意，是他一以贯之的底层逻辑。

相关名言

指数基金是民主化投资的工具。

Index funds are tools for democratizing investing.

如果不了解一家公司，再便宜也不要买。

If you don't understand a company, don't buy it no matter how cheap it is.

成长股投资策略更适合积极型投资者，而不是防御型投资者。

Growth stock investment strategies are more suitable for aggressive investors than for defensive investors.

投资的本质是以低于价值的价格购买证券，这样当价格回归价值时，你就获得了安全边际。

The essence of investing is buying securities at less than their value, so that when the price returns to value, you have a margin of safety.