达里奥把承认无知从一种“示弱”重新定义为一种“战略优势”。大多数投资者试图表现得无所不知——每个问题都有答案、每只股票都有判断。但现实是，我们对大多数事情的了解都极其有限。清楚地知道自己不知道什么，比假装自己什么都知道要强大得多。因为前者会设置安全边际、会保守仓位、会分散风险——所有这些措施都保护了你在遇到“未知的未知”时不至于被一锅端。而后者会满仓押注一个“确定”的判断，然后在“不确定”发生时崩盘。

1. 1为每笔投资明确标注“已知的未知”：你对这家公司/这个行业最不确定的1-2个因素是什么
2. 2在投资笔记中分配“自信度”打分（1-10分），不要让自信度低于5的判断占据超过10%的仓位
3. 3定期向投资水平高于你的人请教，请他们指出你分析中的盲区——别人的视角最容易发现你不知道的东西
4. 4当你有强烈的“这次我确定”感受时，记录下来，一年后回头看这个判断的准确率

2011年，达里奥发现自己对欧洲债务危机的走向完全不确定。他公开在自己的内部信中写道：“我不知道欧洲最终会选择怎样的路径——是走向更紧密的财政联盟还是走向解体。这两种情景对市场的影响截然相反，而我无法判断哪一种更可能。”基于这个“不知道”，桥水大幅减少了对欧洲方向的单向押注，转而构建了一个“无论是更紧密还是更分裂都不会大亏”的欧洲组合。结果2011-2012年欧洲危机反复拉锯，许多单向押注的基金遭受重创，而桥水安然度过。

芒格：“**承认你不知道某件事，远比假装你知道要好。假装知道的后果往往是赔掉真金白银。**”