好生意的标准：投入少、产出多、可持续、竞争者难复制。… — 段永平

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好生意的标准：投入少、产出多、可持续、竞争者难复制。

A good business: little input, much output, sustainable, hard for rivals to copy.

📖出自《浙江大学演讲》（2018）

这句话究竟在说什么

段永平用四个短句定义了“好生意”：低投入高产出是效率，可持续是时间，难复制是壁垒。四者兼具，才是值得长期持有的标的。这条标准把复杂的估值，拉回到生意的本质特征上。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

段永平看茅台、苹果，正是因为它们投入相对小、品牌溢价高、需求跨代持续、对手难以复制。四标准一照，好坏立判。

这句话在该大师思想体系里的位置

是他筛选标的的“体检表”，与护城河、差异化互补。

相关名言

如果你用10分钟研究一只股票，你会比90%的投资者做得更好——因为大多数人连10分钟都不愿意花。

If you spend 10 minutes researching a stock, you'll do better than 90% of investors — because most people won't even spend 10 minutes.

寻找那些有定价权的公司。

Look for companies with pricing power.

投资你了解的东西。如果你无法用一支蜡笔在一张纸上解释清楚这家公司如何赚钱，就不要买它的股票。

Invest in what you know. If you can't explain in one sentence what a company does, don't buy it.

永远不要投资你无法用蜡笔画出来的公司。

Never invest in any idea you can't illustrate with a crayon.