价值投资,说到底是对便宜货的搜寻——用低于内在价值的价格买入资产。
Value investing is, at bottom, the search for bargains: buying assets for less than their intrinsic worth.
价值投资,说到底是对便宜货的搜寻——用低于内在价值的价格买入资产。
Value investing is, at bottom, the search for bargains: buying assets for less than their intrinsic worth.
这句话究竟在说什么
卡拉曼把价值投资通俗化为'找便宜货':核心动作只有一件——以低于内在价值的价格买。这天然自带安全边际,因为'买得便宜'本身就是护城河。常见误读是把价值投资复杂化,其实万变不离'便宜买好东西'这宗。
给普通投资者的可执行清单
一个真实故事 / 场景化情节
卡拉曼在2008年金融危机时逆向大举买入被错杀的债券与股票,因'便宜得离谱'而重仓。当市场恢复,这些便宜货带来丰厚回报,Baupost在危机年仍实现正收益,正是'搜寻便宜货'纪律的胜利。
这句话在该大师思想体系里的位置
巴菲特:'**价格是你付出的,价值是你得到的。**'
底部选择不是我们的游戏,估价才是我们的游戏。
我买过一百多只股票其中大约十只是真正赚大钱的——这十个大赢家覆盖了其他九十个的亏损还有大量盈余。
I've bought over a hundred stocks in my career. About ten of them made the real money — and those ten winners covered the losses of the other ninety with plenty left over.
不要拿你拥有和需要的东西,去换你不需要和不想要的东西。
Don't risk what you have and need for what you don't have and don't need.
我宁愿在一个好生意上等很久,也不愿在一个坏生意上匆匆行动。
I'd rather wait a long time for a good business than rush into a bad one.