所谓价值投资，就是当价格低于价值时买入，然后长期持有。… — 段永平

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所谓价值投资，就是当价格低于价值时买入，然后长期持有。

📖出自《雪球访谈》

这句话究竟在说什么

段永平用最朴素的语言重构了价值投资：两个动作——低估时买入，然后长期持有。没有复杂的模型，没有神秘的技巧。"价格低于价值"需要你真正看懂企业（能力圈），"长期持有"需要你承受波动（情绪管理）。看似简单，每一步都是对人性的考验。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

段永平买入茅台后长期持有，期间股价多次大幅回调，他不但没有卖出，反而在回调时加仓。因为他的判断始终是：**茅台的品牌与盈利能力决定了它的价值，价格波动只是市场情绪**。多年后，这笔简单的投资跑赢了无数复杂的策略。

这句话在该大师思想体系里的位置

段永平自称"只会这一招"，认为价值投资就该如此简单——难的不是方法，而是看懂企业后的定力。

相关名言

价值投资本质上是在寻找价格与价值之间的背离。

Value investing is at bottom the search for discrepancies between price and value.

股票市场上到处都是这样的人：他们知道所有东西的价格，却不知道任何东西的价值。

The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.

价值投资看上去简单，但实践起来很难。

Value investing is simple to understand but difficult to implement.

如果你不愿意持有一只股票十年，那就不要考虑持有十分钟。

If you aren't willing to own a stock for 10 years, don't even think about owning it for 10 minutes.