这句话讲的是取舍的勇气：短期利润和长期价值经常冲突，真正的好企业会主动选择后者。段永平做步步高时就敢在价格战盛行时坚持不降价、重投入做品质和渠道，最终赢得了更持久的品牌资产。对投资者而言，这句话同样适用于评估公司——敢于放弃眼前利润的公司，往往才有长期价值。看一家公司时，要重点观察管理层是否愿意为研发、品牌、口碑这些“慢变量”持续投入。

1. 1看年报时重点读研发和资本开支
2. 2警惕频繁追逐风口的短视公司
3. 3考察管理层十年来的言行一致性
4. 4用五年视角评估自己每笔投资

段永平在步步高时期，VCD行业到处打价格战，同行纷纷压缩成本、以次充好抢占市场。他却坚持“敢为天下后，后中争先”，宁可晚推产品、少赚快钱，也要把质量和售后服务做扎实。几年后，许多靠低价冲量的厂商在质量口碑崩塌中出局，而步步高系的公司活得越来越稳，后来还孵化出了OPPO和vivo。他到美国做投资后，把同样的逻辑用在选股上：买苹果、买茅台，买的都是那种愿意为长期放弃短期诱惑的公司。他说过，“本分”就是不赚不该赚的钱——眼前利益的诱惑越诱人，放弃它越需要定力，而这正是普通公司和伟大公司的分水岭。