如果市场总是有效的，我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪… — 沃伦·巴菲特

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如果市场总是有效的，我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。

If the market were always efficient, I'd be a bum on the street with a tin cup.

📖出自《演讲》

这句话究竟在说什么

巴菲特用自嘲的方式反驳有效市场假说。如果市场永远正确、价格永远等于价值，那么靠发现错误定价赚钱的投资者根本不该存在。可现实是，错觉经常出现。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

格雷厄姆曾提出市场先生这个寓言：他每天向你报价，情绪时高时低，你可以利用他，但绝不能被他控制。巴菲特是这个寓言最成功的实践者。1970年代他买入华盛顿邮报时，市值只有其资产价值的极小一部分，市场先生给出了荒唐的报价，而巴菲特照单全收，最终获得数十倍回报。

这句话在该大师思想体系里的位置

巴菲特认为市场短期是投票机、长期是称重机，价格终将回归价值，但回归的时间不确定。

相关名言

股票投资的核心是找到那些价格低于价值的公司。

The core of stock investing is finding companies whose prices are below their value.

价值投资不总是有效——而这恰恰正是它有效的理由。

Value investing doesn't always work, which is precisely why it works.

投资操作是基于透彻的分析，承诺本金安全，并获得满意回报。任何不符合这三条的就是投机。

An investment operation is one which upon thorough analysis promises safety of principal and a satisfactory return.

长期来看，股价会跟随企业的内在价值走。