当市场下跌时，投资者不应该恐慌，而应该看到机会。… — 本杰明·格雷厄姆

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当市场下跌时，投资者不应该恐慌，而应该看到机会。

When the market falls, investors should not panic but see opportunities.

📖出自《聪明的投资者》（1949）

这句话究竟在说什么

本杰明·格雷厄姆用一句话点破：分散持有被低估的证券组合。结合“当市场下跌时，投资者不应该恐慌，而应…”，这正是他“安全边际与市场先生”的落地——把股票当生意，利用市场先生的情绪波动，以安全边际买入。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

回到“当市场下跌时，投资者不应该恐慌，而应…”——早期重仓盖可保险（GEICO），验证了低估标的终会回归。

这句话在该大师思想体系里的位置

在本杰明·格雷厄姆的体系里，这句话属于“安全边际与市场先生”：价值投资之父，用纪律把投资变成可复制的生意。

相关名言

你不能通过做和别人一样的事情来获得卓越的业绩。

You can't do the same things others do and expect to outperform.

我们之所以成功，不是因为我们解决了多少难题，而是因为我们避开了它们。聪明人知道自己的局限，笨蛋才会挑战所有困难。

It is remarkable how much long-term advantage people have gotten by trying to be consistently not stupid, instead of trying to be very intelligent.

卓越的投资不是来自买入好东西，而是来自买得好。

Superior investing is not about buying good things, but buying things well.

在市场贪婪时，价值投资者应该保持谨慎。

When the market is greedy, value investors should stay cautious.