买股票不是买代码、不是买 K 线、不是买概念——是买这家企业的一部分所有权。理解这一点的人，把投资当成生意；理解不了的人，把投资当成赌博。

1. 1买入前用'收购整家公司'的视角看这家公司
2. 2假设公司退市 5 年，你还愿意按现价买入吗？
3. 3关注公司治理、董事会、CEO 诚信，而非股价走势
4. 4把每张股票当作你真金白银合伙做生意

1965 年巴菲特接管伯克希尔时，纺织业已是夕阳行业，但他 28 岁的脑子里买的是'北卡罗来纳州一家纺织厂的所有权'，**不是'伯克希尔股票'**。尽管纺织业务后来被证明是失败投资（他自认最差的一笔），但他通过伯克希尔这个平台，把'企业所有权思维'扩展到保险、铁路、能源、消费品——**最终把一家濒临破产的纺织厂变成了 8000 亿美元市值的集团**。

巴菲特说这是格雷厄姆教他的第一课。格雷厄姆在《聪明的投资者》最后一章写道：'**普通投资者要做的不是选股，而是把自己当成企业主。**' 这也解释了为什么巴菲特买入后会持有几十年——你不会因为新闻联播播了什么就卖掉自己合伙的生意。