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不要试图在最低点买入，在最高点卖出，这是投资者的致命错误。
Do not try to buy at the bottom and sell at the top; that is a fatal mistake for investors.
📖出自《聪明的投资者》（1949）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
本杰明·格雷厄姆用一句话点破：长期看价格终将回归内在价值。结合“不要试图在最低点买入，在最高点卖出，…”，这正是他“安全边际与市场先生”的落地——把股票当生意，利用市场先生的情绪波动，以安全边际买入。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1关注账面值与清算价值
- 2分散持有被低估的证券组合
- 3用净流动资产折价控制下行风险
- 4买得便宜比买得好公司更基础
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
回到“不要试图在最低点买入，在最高点卖出，…”——1929 年大萧条中几乎破产，后写就《证券分析》《聪明的投资者》奠定价值投资。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
在本杰明·格雷厄姆的体系里，这句话属于“安全边际与市场先生”：价值投资之父，用纪律把投资变成可复制的生意。
相关名言
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我们愿意显得无聊，因为热闹的地方往往最贵。
We're willing to look boring, because the lively places are usually the most expensive.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 伯克希尔股东大会 (1998)
长期主义市场认知
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不要因为一家公司的股价曾经到过50元就在它跌到10元时认为便宜。
Do not think a stock is cheap at 10 just because it was once at 50.
本杰明·格雷厄姆
价值投资之父
📖 《聪明的投资者》 (1949)
市场认知价值投资
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基金行业的营销部门往往比投资部门更强大。
The mutual fund industry marketing department is often more powerful than the investment department.
约翰·博格
指数基金之父
📖 共同基金常识 (1999)
市场认知
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跟随趋势交易，直到趋势反转。
Follow the trend until the trend reverses.
杰西·利弗莫尔
华尔街传奇操盘手
📖 股票大作手回忆录 (1923)
市场认知