最成功的投资往往是在别人都不看好的时候做出的。… — 本杰明·格雷厄姆

“

最成功的投资往往是在别人都不看好的时候做出的。

The most successful investments are often made when no one else is optimistic.

📖出自《聪明的投资者》（1949）

这句话究竟在说什么

本杰明·格雷厄姆用一句话点破：安全边际是投资最核心的护盾。结合“最成功的投资往往是在别人都不看好的时…”，这正是他“安全边际与市场先生”的落地——把股票当生意，利用市场先生的情绪波动，以安全边际买入。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

回到“最成功的投资往往是在别人都不看好的时…”——早期重仓盖可保险（GEICO），验证了低估标的终会回归。

这句话在该大师思想体系里的位置

在本杰明·格雷厄姆的体系里，这句话属于“安全边际与市场先生”：价值投资之父，用纪律把投资变成可复制的生意。

相关名言

如果你想变得聪明，你需要的不是增加智商——而是系统地减少你做蠢事的频率。

If you want to be smart, what you need is not to increase your IQ — but to systematically reduce how often you do stupid things.

泡沫通常不是从外部被人捅破的，而是从内部因为自身逻辑崩溃而塌陷的。

Bubbles don't burst from the outside. They collapse from within when the narrative sustaining them breaks down.

投资者应该学会在别人恐惧时买入。

Investors should learn to buy when others are fearful.

永远不要在听到好消息时买入，也不要在听到坏消息时卖出。

Never buy on good news and never sell on bad news.