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投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规则是不要忘记第一条。
Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1.
📖出自《伯克希尔股东大会》
💡核心解读
这句话究竟在说什么
沃伦·巴菲特用一句话点破：保住本金永远是第一位的。结合“投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规…”，这正是他“价值投资与护城河”的落地——以合理价格买入优秀企业并长期持有，聚焦现金流与护城河。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1长期持有优秀企业，少做无谓的交易
- 2别人恐慌时贪婪，别人贪婪时恐慌
- 3寻找有宽阔护城河、能持续提价的生意
- 4买股票就是买公司，关注它长期的现金流
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
回到“投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规…”——早年受格雷厄姆《聪明的投资者》影响，完成从烟蒂股到伟大企业的思想转变。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
在沃伦·巴菲特的体系里，这句话属于“价值投资与护城河”：把买股票等同于买生意，是他一以贯之的底层逻辑。
相关名言
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风险管理的目标是生存，而不是盈利。
The goal of risk management is survival, not profit.
纳西姆·塔勒布
黑天鹅之父
📖 反脆弱 (2012)
风险管理
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在投资中，生存下来是第一要务。只有活着，你才能从错误中学习。
乔治·索罗斯
金融巨鳄
📖 《索罗斯谈索罗斯》(Soros on Soros) (1995)
心态修炼风险管理
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风吹灭蜡烛，却助长火焰。反脆弱性利用冲击和不确定性。
Wind extinguishes a candle and energizes fire. You want to be the fire and wish for the wind.
纳西姆·塔勒布
黑天鹅之父
📖 反脆弱 (2012)
风险管理
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把每一天当作恰好相反的情况可能发生来准备。
He who lives by the crystal ball will eat shattered glass.
瑞·达利欧
原则先生
📖 公开访谈 (2018)
风险管理