犯错不可怕，可怕的是用一个错误去挽救上一个错误。 这句粗话一样的名言直指投资中最常见的心理陷阱——'沉没成本谬误'。买入后股价下跌，很多人选择加仓'摊平成本'，而不是冷静判断这笔投资是否一开始就错了。洞是自己挖的，继续挖只会更深。 巴菲特的意思是：当你意识到自己判断有误时，立刻止损离场，不要因为已经投入的时间、金钱和面子而继续错下去。

1. 1每笔买入前先写下'在什么情况下我会卖出'
2. 2持仓亏损超20%时强制复盘，不设补仓操作
3. 3把'我错了'当成中性事实而非面子问题
4. 4每周整理持仓：只保留你愿意在今天按现价买入的股票

1990年代，巴菲特通过伯克希尔买入了美国航空的优先股。这笔投资很快陷入困境——航空业竞争恶化，公司接近破产。巴菲特完全可以加仓摊平，但他公开承认：'这是我做过的最糟糕的投资之一。'他没有继续往洞里砸钱，而是接受了这个事实，最终在几年后以小幅亏损退出。同期，很多机构投资者在长期资本管理公司（LTCM）危机中持续加仓，结果亏得倾家荡产。巴菲特之所以活了这么久，不是因为他从不犯错，而是因为**他犯了错之后从不继续犯错**。

查理·芒格补充：'**如果我知道我会死在哪里，我就永远不会去那个地方。停止挖洞就是不去那个地方的第一步。**'