博格把他一生的投资智慧浓缩成了一个极其简单但执行难度极高的指令：“恐慌时不卖，继续买”。定投的美妙之处在于市场越跌你买到的份额越多，市场越涨你的账面价值越高——这是一个无论涨跌你都受益的机制。但前提是“你不能在恐慌中断掉定投”。大多数人在市场大跌时停掉了定投或者在底部赎回，结果完美错过了低价积累的机会。定投不难，难的是在最害怕的时候依然坚持定投。

1. 1判断：将定投设置为自动执行，不给自己停掉的机会
2. 2执行：市场每跌10%额外追加一次定投金额
3. 3风控：定投资金必须是3-5年不急需的长期资金
4. 4复盘：每季度记录定投成本均价的走势与市场指数的对比

一个名叫罗纳德·里德（Ronald Read）的美国加油站员工和清洁工，用一生实践了博格的理念。里德从1940年代开始每月从微薄工资中挤出少量资金买入蓝筹股，坚持了60多年，从未因市场的任何一次暴跌而中断。1987年黑色星期一、2000年互联网泡沫、2008年金融危机——每一次市场崩盘时，他都在继续买入。2014年里德去世时，他的资产总额达到800万美元，遗产捐赠给了当地图书馆和医院。他不是天才投资者，他只是坚持了下来，而时间回报了他的坚持。

彼得·林奇：“投资者为防范市场回调做准备的损失，比回调本身造成的损失还多。”