博格用一个简单的减法公式——市场回报减去成本等于你的回报——拆解了所有投资的本质。大部分人只关注第一个数字——市场回报——而完全忽略了第二个数字——成本。2%的管理费听起来不多但如果市场回报是8%那2%等于吃掉了你25%的回报。三十年的复利下来这就不是一个数学问题了——这是一个财富差距的问题。博格的余生都在说服投资者：不要去想怎么提高市场回报因为你控制不了——去想怎么降低成本因为这个你完全可以控制。

1. 1判断：精确计算你每只金融产品的总费率——不只看管理费还要加上托管费交易成本等。
2. 2执行：目标是把组合总费率降到0.3%以下——这是可以实现的目标。
3. 3风控：永远不要因为某只基金的历史业绩好就接受它的高费率——历史业绩不保证未来。
4. 4复盘：计算如果你过去五年所有产品的费率减半你的总资产会增加多少。

博格在《博格论共同基金》中做了一个经典的对比：两个人各投资10万美元为期40年假设市场年化回报8%。A买了一只年费率2%的主动基金实际到手年化回报为6%——40年后终值约103万美元。B买了一只年费率0.1%的指数基金实际到手年化回报7.9%——40年后终值约209万美元。B比A多赚了106万美元——这多出来的106万美元不是靠A选错了基金而是靠B选对了成本结构。博格说：“在这个例子里B没有比A做更多研究、没有承担更多风险、甚至没有花更多时间。他唯一做的事是选择了更低的成本——然后多赚了一百万美元。”

沃伦·巴菲特：“成本是投资中唯一你可以100%控制的因素。不要让华尔街用你的钱建他们的帝国——用低成本的工具守住你的财富。”