贵的未必不好，便宜的未必划算，关键看你得到的是不是比付出的多… — 段永平

“

贵的未必不好，便宜的未必划算，关键看你得到的是不是比付出的多。

Expensive isn't necessarily bad, cheap isn't necessarily a deal—what matters is whether you get more than you pay.

📖出自《段永平投资问答》（2013）

这句话究竟在说什么

段永平提醒别被“贵/便宜”的标签骗了：估值高低是相对你拿到的价值而言的。一只看似贵的成长股，若未来产出远超价格，仍是便宜；一只看似便宜的烂公司，可能是价值陷阱。判断锚点永远是“付出 vs 得到”。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

茅台、苹果长期“不便宜”，却让长期持有者赚得盆满钵满；反之一些“破净”股越跌越深。段永平点破：便宜要看相对什么，而非看绝对数字。

这句话在该大师思想体系里的位置

是“价格是你付出的，价值是你得到的”的段永平式转述（原句源自巴菲特，此处取其精神）。

相关名言

价值投资的回报来自于价格向价值的回归。

Value investing returns come from price converging to value.

我相信长期而言股市是称重机。对没有信仰的人而言，股市永远是投票器。

In the long run, the stock market is a weighing machine. For those without faith, it's always a voting machine.

在投资中，便宜是硬道理。

In investing, cheapness is hard truth.

分散投资是对无知的保护——但如果你知道自己在做什么，过度分散反而会稀释你的回报。

Diversification is protection against ignorance. But if you know what you're doing, over-diversification dilutes your returns.