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复利最怕“中断”——一次清仓或一次爆仓，前面的积累可能一笔勾销。
Compounding fears interruption most—one liquidation or blow-up can wipe out everything before it.
📖出自《段永平投资问答》（2020）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
复利最怕的不是涨得慢，而是“中断”。段永平提醒：一次清仓、一次杠杆爆仓，前面多年的积累可能瞬间归零。所以保住“在场”、不被波动甩下车，比追求更高收益更重要。耐心与存活，是复利的氧气。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1用闲钱确保自己“不会被逼下船”
- 2不因短期波动清仓中断复利
- 3把分红/收益再投入，不让雪球停
- 4用“十年后”视角对抗中途下船的冲动
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
许多人账户里曾有过翻倍的好公司，却在一次回调中清仓，复利戛然而止。段永平说：奇迹属于留下的人，下船的只看到半程风景。耐住性子，时间才替你加成。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
与“长期主义”“慢慢来比较快”一致，强调“在场”的重要性。
相关名言
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投资者拥有的最大优势就是长期视野。
The single greatest edge an investor can have is a long-term orientation.
塞斯·卡拉曼
安全边际守护者
📖 《安全边际》(Margin of Safety) (1991)
长期主义价值投资
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投资的全部秘密只有两个词：低成本和长期持有。其他的都是噪音——而且是昂贵的噪音。
The entire secret of investing is just two words: low cost and long-term. Everything else is noise — expensive noise.
约翰·博格
指数基金之父
📖 《共同基金常识》及博格投资哲学总结 (1999)
长期主义价值投资
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我从不预测市场，任何想市场、想时机的做法，可能都是错误的。
段永平
大道至简的投资家
📖 斯坦福交流 (2018)
长期主义
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慢慢变富，往往才是真正的大钱。
Getting rich slowly is often where the real big money is.
段永平
大道至简的投资家
📖 雪球专栏 (2017)
长期主义