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我们从历史中学到的，就是人们从不吸取历史的教训。
What we learn from history is that people don't learn from history.
📖出自《致股东的信》（2008）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
泡沫与崩溃一次次重演，根子在于人性不变。巴菲特观察到，每一轮狂热里人们都相信自己“这次不一样”，最终却跌进同一个坑。承认人性的贪婪与恐惧会循环，才能在该恐惧时贪婪、该贪婪时恐惧。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1市场狂热时自问“这次真的不同吗”
- 2读金融史，把历次泡沫当镜子
- 3用“人性会重演”预设自己的贪婪
- 4在群体亢奋时主动降仓而非加仓
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
2000年互联网泡沫、2008年次贷，剧本惊人相似：一样的故事、一样的亢奋、一样的惨烈。巴菲特冷眼旁观，因为他知道人性从不在教训面前低头。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
是他“在别人贪婪时恐惧”的底层依据。
相关名言
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在市场繁荣时要想到风险，在市场萧条时要想到机会。
Think about risk when the market is booming, and think about opportunities when the market is depressed.
霍华德·马克斯
周期大师
📖 周期 (2018)
市场认知
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在投资中，过度反应是人性的一部分。
In investing, overreaction is part of human nature.
霍华德·马克斯
周期大师
📖 投资最重要的事 (2011)
市场认知
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如果你在股票下跌时恐慌性地卖出，你就不应该持有股票。
If you panic and sell when stocks fall, you should not own stocks.
彼得·林奇
传奇基金经理
📖 战胜华尔街 (1993)
心态修炼
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别人同意与否，与你是否正确毫无关系。重要的是你的推理和事实是否正确。
The fact that other people agree or disagree with you doesn't make you right or wrong. Only the facts and your reasoning do.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 巴菲特关于独立思考和内在评分卡的多次访谈
逆向思维心态修炼