安全边际不是指股价便宜，真正的安全边际是你对这家公司生意的理解程度。

Safety margin isn't about cheap stock price. The real safety margin is how well you understand the company's business.

作为公民，查理和我欢迎变化；但作为投资者，我们对发酵中的行业的态度与对太空探索的态度很像：我们为这些努力鼓掌，但宁愿不搭那趟车。

我不碰医药，是因为我搞不定研发管线的风险，它不在我的能力圈。

投资者最大的优势不是比别人聪明，而是可以自由地说“这太复杂了我放弃“。

The investor's greatest advantage is not being smarter than others, but the freedom to say 'This is too complicated, I pass.'