把每一天当作恰好相反的情况可能发生来准备。
He who lives by the crystal ball will eat shattered glass.
把每一天当作恰好相反的情况可能发生来准备。
He who lives by the crystal ball will eat shattered glass.
这句话究竟在说什么
'靠水晶球过活的人,终将吞下碎玻璃'——达利欧用这句话嘲讽依赖预测的投资方式。他管理全球最大对冲基金,却反复强调自己'不知道未来'。解决方案不是把预测做得更准,而是构建一个'预测错了也不会死'的体系:压力测试、对冲、分散、留冗余。高手与赌徒的区别,不在于谁的水晶球更亮,而在于谁为'水晶球是错的'做了准备。
给普通投资者的可执行清单
一个真实故事 / 场景化情节
2020年3月新冠疫情引发美股四次熔断,事前没有任何主流机构的年度展望预测到疫情。桥水虽然也遭受损失,但达利欧多年前就建立的'萧条计量仪'和风险平价框架避免了毁灭性打击。而同期多家依赖单一宏观预测的对冲基金直接清盘——水晶球碎的时候,没有预案的人吃到了玻璃。
这句话在该大师思想体系里的位置
凯恩斯(达利欧多次引用):'**麻烦不在于新观念,而在于摆脱旧观念。**'
不要把愿望与事实混淆。不要让偏见阻碍你保持客观。想要取得好结果,你需要冷静而不是情绪化。
Don't confuse what you wish were true with what is really true. Don't let biases prevent you from being objective. To get good results, you need to be rational rather than emotional.
防御型投资者应该避免高风险的投资,如期权、期货等。
Defensive investors should avoid high-risk investments such as options and futures.
你不能预测,但你可以准备。
You can't predict, but you can prepare.
风吹灭蜡烛,却助长火焰。反脆弱性利用冲击和不确定性。
Wind extinguishes a candle and energizes fire. You want to be the fire and wish for the wind.