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以划算的价格买好公司，就是价值投资的全部秘密。
Buying good companies at bargain prices is the whole secret of value investing.
📖出自《《股市稳赚》》（2005）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
哥谭资本创始人格林布拉特用一句话拆解价值投资：'好公司'(高资本回报率) × '便宜价格'(低估值) = 超额收益。只看便宜会买到垃圾，只看好公司会买贵；两者兼得才是真机会。误读是'价值=便宜破净'——他主张把'质量'和'价格'同时纳入，这正是'神奇公式'的底层。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1筛选'资本回报率(ROIC)高'的优质公司
- 2再从中挑'估值(EV/EBIT)低'的划算标的
- 3用'好且便宜'双标准替代单一便宜策略
- 4定期(如每年)轮换到新一批'好又便宜'的公司
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
格林布拉特在哥谭资本(Gotham Capital)用'神奇公式'(结合高收益率与高资本回报率)在1988—2005约17年里年化回报约40%，远超标普500。他的发现是：市场常把'好公司'和'便宜价格'拆开给错价，而系统化地同时买'好且便宜'，长期必然跑赢。这套方法后来被写成《股市稳赚》普惠大众。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
格林布拉特：'**好公司+便宜价格,长期必然胜出。**'
相关名言
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价值投资不总是有效——而这恰恰正是它有效的理由。
Value investing doesn't always work, which is precisely why it works.
乔
乔尔·格林布拉特
📖 《对冲基金奇才》访谈 (2012)
价值投资
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买企业的风险，不在于市场会不会跌，而在于你付的价是不是太高。
The risk in buying a business is not whether the market will fall, but whether you paid too much.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 伯克希尔股东大会 (1997)
价值投资
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价值投资的本质很简单：用五毛钱，买下价值一块钱的东西。
The essence of value investing is simple: buy something worth one dollar for fifty cents.
塞
塞思·卡拉曼
📖 安全边际 (1991)
价值投资
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在投资中，简单是最好的策略。
In investing, simplicity is the best strategy.
约翰·博格
指数基金之父
📖 共同基金常识 (1999)
价值投资