决定股票投资者命运的不是头脑,而是耐力。
The key organ in the body for stock picking is the stomach, not the brain.
决定股票投资者命运的不是头脑,而是耐力。
The key organ in the body for stock picking is the stomach, not the brain.
这句话究竟在说什么
林奇原话说的其实是'胃'而不是'脑'——投资比拼的不是智商,是承受不适的能力。原因很现实:一只十倍股在成为十倍股之前,几乎必然经历过若干次30%到50%的回撤。你的分析可能完全正确,但如果在第三次回撤时受不了卖了,正确就毫无意义。认知给你入场券,情绪决定你能待多久。这也解释了为什么高学历人群在股市不一定表现更好。
给普通投资者的可执行清单
一个真实故事 / 场景化情节
林奇在麦哲伦基金重仓过的房利美,从1980年代中期建仓到1990年代初,贡献了超过10亿美元利润,是基金史上单笔盈利最高的持仓之一。但过程并不平静:1980年代中期房利美因利率倒挂濒临困境,股价一度跌到不足3美元。林奇持续跟踪其融资成本与资产久期的改善,反复调研后加仓。**他的优势不在于最早发现,而在于跌的时候他知道自己在看什么。**麦哲伦13年间年化29.2%,但期间基金也曾单年跑输市场。
这句话在该大师思想体系里的位置
巴菲特:'**投资并不需要天才般的智商,需要的是控制住让别人陷入麻烦的那种冲动。**'
我从不因为一家公司规模小就轻视它——事实上我最赚钱的投资大多数都是在它还很小的时候就开始的。
I never dismiss a company just because it's small — in fact, most of my most profitable investments started when the company was still tiny.
在投资中,耐心比聪明更重要。
In investing, patience is more important than intelligence.
复利在短期内慢得让人想放弃,长期内快得让人想跪下。
Compound interest is slow enough in the short run to make you want to quit, and fast enough in the long run to make you want to kneel down.
把自己想象成一台机器中的一部分,从更高的层面俯视自己——你既是操作机器的人,也是机器本身。
Think of yourself as a machine operating within a machine and know that you have the ability to alter your machines to produce better outcomes. You are both the operator and the machine itself.