格雷厄姆虚构的"市场先生"每天报出价格，情绪化、善变。巴菲特提醒我们：他的报价只是"报价"，参考权在你手上。市场先生发疯时，你可以利用他——低买高卖；但绝不能被他牵着走——追高杀跌。把市场当仆人，你就掌握主动；把市场当向导，你就成了韭菜。

1. 1把每日股价波动视为市场先生的报价单，而非操作指令
2. 2利用极端报价：恐慌报价买入，狂热报价卖出
3. 3建立自己的价值锚，市场报价偏离价值越远越要冷静
4. 4不设情绪式止损指令，用基本面而不是价格决定买卖

2020年3月疫情恐慌，美股一周内四次熔断，市场先生陷入极度恐惧，许多优质公司报价腰斩。巴菲特说"活了89年没见过这种场面"，但真正的好企业随后迅速收复失地。**恐慌的报价是礼物还是陷阱，取决于你听谁的**。

此概念出自格雷厄姆《聪明的投资者》第八章，巴菲特称其为"理解市场的最佳比喻"，并说自己一生都在实践"仆人论"。