后视镜开车是安全的幻觉。 人类天生喜欢从过去总结规律，因为在原始社会这是生存本能——'上次在河边碰到了狮子，这次就别去那里了'。但在金融市场，过去的表现不仅是不可靠的指南，甚至是危险的信息来源。因为市场参与者会从历史中学习并改变行为，使得同样的'规律'不会以同样的方式重演。 达里奥的观点是：你应该研究历史的深层机制（债务周期、人性、恐慌的模式），而不是历史的表面现象（'每次跌到3000点就反弹'）。

1. 1禁止用'过去XX年这个策略年化收益XX%'作为决策依据
2. 2区分'模式重复'和'机制重复'——机制会重复，形式不会
3. 3回测时用最差年份的数据来测试你的策略，而非平均值
4. 4当所有人都在用同一种回测策略时，这种策略就已经失效了

2006年，全美最大的几家银行和保险公司都在大量投资抵押贷款支持证券（MBS）。他们的模型是基于过去20年的房价数据——在这20年里，美国全国房价从未下跌。于是他们的模型得出一个结论：房价最多跌5%，发生概率极低。基于这个'安全'的结论，他们把杠杆加到了30倍以上。结果2007-2009年，房价暴跌超过30%，全国性的，史无前例。那些企业要么破产，要么被政府救助。达里奥早在2007年初就警告过这件事，因为他的分析不是看'过去20年的房价走势'，而是看'当债务积累到极高水平时，历史上各国是怎么崩盘的'。**历史不会给你未来的地图，但它会告诉你路在哪里断过。**

达里奥在《原则》中强调：'**研究历史不是为了找答案，而是为了找'模式'——因为答案每次都不一样，但模式惊人地一致。**'