这句直接挑战“分散投资”的教条。段永平的逻辑：分散的本质是不确定，而不确定源于不懂。你懂的公司，风险是可评估的（生意好不好、价格贵不贵），过度分散并不能消除这种风险，只会摊薄你的研究深度和收益；你不懂的公司，持有一百个也是一百个赌局，篮子越多你越看不过来，风险反而上升。真正降低风险的办法是把鸡蛋放进你彻底看懂的少数篮子，并且持续盯着它们。他自己的实践极端集中：一辈子重仓的公司不到一掌之数， 苹果、茅台、腾讯——个个都是想了几年的结果。注意分寸：他反对的不是适度分散，而是用“分散”掩盖“不懂”。普通人若没有能力深研，退而求其次买指数基金，那才是适合无能力者的“分散”。

1. 1数一数持仓：超过五只的话，你真的每只都看得懂吗
2. 2对每只持仓做重仓测试：敢放40%身家吗？不敢的降权或清仓
3. 3与其持有一篮子平庸公司，不如集中持有两三只看懂的好公司
4. 4没有深研能力时用宽基指数代替自选股组合

段永平自己说过，他真正重仓的公司一辈子用不到20个——巴菲特的打孔机理论，他数得出自己大约就用了小10个孔。孔少，每一个都是深思熟虑；仓重，每一分钱都在看懂的地方工作。

这是“投资多元化是个伪命题”论述的精华版：理财才需要分散（保本），投资需要的是集中（看懂）。巴菲特的打孔卡理论，段氏注脚。