段永平对'扩大能力圈'这个流行观念发出了警告。很多人把投资亏损合理化解释为'我在扩大能力圈，交点学费是正常的'。段永平说这是自我欺骗。真正的'扩大能力圈'是经过多年深入研究后自然而然的结果，不是你看了几篇研报就跳进一个新行业的借口。搞懂一个生意往往需要很多年——他自己搞懂苹果花了至少20年（在消费电子行业的积累），搞懂茅台花了近10年。如果你每半年就'扩大'一次能力圈，你大概率不是在扩大，而是在碰运气。

1. 1停止用'扩大能力圈'为冲动投资辩护——承认这只是在碰运气
2. 2每年最多深入研究1-2个新行业，每个至少花200小时以上
3. 3对新行业的'学习仓位'控制在总仓位的5%以下，在真正看懂之前绝不重仓
4. 4区分'了解'和'懂'——你了解很多公司的基本情况，但真正懂的应该极少

段永平说他见过很多人跳进印度市场和日本市场投资，理由是'扩大全球投资视野'、'扩大能力圈'。他说这些人中99%最后都亏了钱回来，因为他们对印度和日本市场的了解程度远不足以支撑投资决策。他自己也考虑过投资海外市场，但最终因为'不够懂'而放弃了。'不轻易扩大能力圈'不是保守，而是对自己负责。

巴菲特说他的能力圈大概也就那么大，他更在意的是待在圈内。芒格说：'我们之所以成功，是因为我们知道自己的局限。'段永平把两位大师的理念具体化为一条纪律：不要轻易跨出能力圈。