价值投资的核心是找到价格低于价值的证券。… — 塞斯·卡拉曼

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价值投资的核心是找到价格低于价值的证券。

The core of value investing is finding securities priced below their value.

📖出自《安全边际》（1991）

这句话究竟在说什么

塞斯·卡拉曼用一句话点破：把风险放在收益之前。结合“价值投资的核心是找到价格低于价值的证…”，这正是他“安全边际与绝对收益”的落地——价值投资的本质是安全边际与下行保护，宁可错过也不买贵。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

回到“价值投资的核心是找到价格低于价值的证…”——所著《安全边际》绝版后二手价被炒至上千美元，被视为价值投资圣经。

这句话在该大师思想体系里的位置

在塞斯·卡拉曼的体系里，这句话属于“安全边际与绝对收益”：先求不亏，再求赚，是他绝对收益思维的底色。

相关名言

买得便宜是安全边际的来源。

Buying at a discount to intrinsic value is the source of margin of safety.

股票投资的核心是找到那些价格低于价值的公司。

The core of stock investing is finding companies whose prices are below their value.

安全边际是价值投资的中心概念。

Margin of safety is the central concept of investment.

普通股可以作为一种长期投资，只要购买时价格合理，并且公司有良好的发展前景。

Common stock can be a long-term investment if purchased at reasonable prices and the company has good prospects.