你不需要做对很多事情，重要的是避免犯重大的错误。我们从不试图在7英尺高的栏上跳过去，我们寻找的是1英尺高的、我们能跨过去的栏。
You don't have to be right on everything. You just have to avoid the big mistakes. We don't jump over seven-foot bars. We look for one-foot bars that we can step over.
这句话究竟在说什么
巴菲特用跨栏的比喻，道出了投资中最反直觉的智慧：成功不是靠做了多少正确的事，而是靠少犯大错。大多数人以为投资高手就是'什么都看对'，但巴菲特说恰恰相反——你只需要找到那些简单到不可能出错的决策。7英尺的栏代表高风险、高难度的投资机会：比如你不太懂的行业、估值模糊的公司、需要预测未来的决策。1英尺的栏代表低风险、高确定性的机会：比如你非常了解的好公司、估值极低时买入、不需要预测未来的决策。巴菲特认为，投资不是奥运会，不给你加难度分。选简单的题做，答案对了就得分，不需要做附加题。这也解释了为什么他一年只做少数几个决策——不是没机会，而是大部分机会都是7英尺的栏。
给普通投资者的可执行清单
一个真实故事 / 场景化情节
1998年，巴菲特在佛罗里达大学商学院做了一场著名的演讲。他现场问学生：'如果你们每个人都能得到一个同学未来一生收入的10%，你会选谁？'学生们选出的不是最聪明的人，而是最可靠、最不会犯大错的人。巴菲特借此引出核心观点：投资和人生一样，**不犯错比做对事更重要**。他回忆自己1990年代拒绝投资互联网公司，不是因为不懂技术，而是因为'这些是7英尺的栏'。后来互联网泡沫破裂，证明了他的判断——那些跳7英尺栏的人，大部分摔得很惨。而伯克希尔在2008年金融危机期间以极低价格买入高盛和通用电气的优先股，就是典型的'1英尺的栏'——条款清晰、回报确定、风险极低。
这句话在该大师思想体系里的位置
芒格补充："**我们之所以成功，不是因为我们解决了多少难题，而是因为我们避开了它们。**"
我相信极度求真，极度透明。
I believe in being radically truthful and radically transparent.
最难判断的事情是：风险达到什么水平是安全的。
The hardest thing to judge is what level of risk is safe.
投资者会犯两种错：行动之错（买错了）和不作为之错（该买没买）。卓越的投资者不是不犯错，而是让两类错误都足够小。
There are two kinds of errors: errors of commission (buying wrong) and errors of omission (failing to buy right). Great investors make both small.
大多数人犯的最大错误，是把过去当成未来的指南——但市场是一个不断自我进化的系统。
The biggest mistake most people make is using the past as a guide to the future — but the market is a constantly evolving system.
