这是段永平商业与投资哲学的总纲。“本分”不是老实听话，而是凡事回到事物的本源（第一性原理）去思考：这门生意的本质是什么？我到底在赚什么钱？ 而“不做什么比做什么更重要”，本质是风险思维：成功是无数正确选择的结果，毁灭却只需要一个错误决定——所以排雷清单比机会清单更有价值。不做杠杆、不懂不碰、不做超出能力的扩张，这些“不做”划定了生存边界，边界之内才谈得上发展。

1. 1建立自己的不做清单并遵守
2. 2决策时先回到事物本质提问
3. 3拒绝看不懂的机会诱惑
4. 4对照本源定期审视投资动机

段永平把“本分”刻进了他参与创办的步步高系公司文化，后来 OPPO、vivo 在极度内卷的手机行业里长期生存且盈利，秘诀之一就是一系列“不做”：不盲目追求市场份额第一、不参与恶性价格战、渠道商亏钱的生意不做。投资上他同样如此：2000年代初他就公开说自己“不懂的不碰”，为此错过了无数暴涨的概念股，但也因此躲过了互联网泡沫、次贷危机中的绝大多数陷阱。他说过一个朴素的比方：本分就像打球时先把不失误做到，赢球是自然结果。一个人、一家公司走向深渊，几乎从来不是因为做得不够多，而是因为做了不该做的事。