通常很长的证券清单不是聪明投资者的标志，而是一个对自己不确定… — 菲利普·费雪

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通常很长的证券清单不是聪明投资者的标志，而是一个对自己不确定的人的标志。

Usually a very long list of securities is not a sign of the brilliant investor, but of one who is unsure of himself.

📖出自《Common Stocks and Uncommon Profits》（1958）

这句话究竟在说什么

费雪指出一个反直觉的观察：持有过多股票的人往往不是因为懂的多，而是因为不确定。真正的投资高手只持有少数几只深度研究的股票。分散不是优势，而是不确定的表现。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

费雪一生只重仓持有少数几只成长股，如德州仪器和摩托罗拉。他认为每多持有一只不了解的股票，就多增加一分风险。相比之下，很多基金经理持有上百只股票，却跑不赢指数。

这句话在该大师思想体系里的位置

费雪认为，过度分散是懒惰的表现。真正的投资者应该像了解自己家人一样了解自己持有的公司，这只有在集中持有少数股票时才能做到。

相关名言

我这辈子没见过一个不读书的智者。一个都没有。巴菲特读的书之多，我读的书之多，都会让你吃惊。

In my whole life I have known no wise people who didnt read all the time — none zero.

投资你了解的东西。

Invest in what you know.

可信度加权的决策系统——让最懂行的人有最大的话语权。

A believability-weighted decision-making system — giving the most knowledgeable people the loudest voice.

我对半导体或集成电路的了解，跟我对波兰金龟子交配习性的了解差不多。