你无法预测，但可以准备。… — 霍华德·马克斯

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你无法预测，但可以准备。

You can't predict. You can prepare.

📖出自《《投资最重要的事》》（2011）

这句话究竟在说什么

预测明天的涨跌是徒劳，判断当下处在周期哪一段才有用。马克斯认为，没人能准确预言拐点，但我们可以感知'现在贵不贵、 crowd 狂不狂'，据此调整仓位与防御，为各种情形做准备。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

马克斯在2008年金融危机前多次发布备忘录警示'信贷过度'，橡树资本提前囤积现金，危机中大量折价收购不良资产，数年后获利丰厚。他们没预测到具体日期，却为寒冬做足了准备。

这句话在该大师思想体系里的位置

达利欧：'**最好在晴天就为雨天做好准备。**'

相关名言

流动性不是免费的——当你想卖的时候，别人也想卖。

Liquidity is not free. When you want to sell, everyone else wants to sell too.

现金是一张没有到期日的看涨期权。

Cash is a call option with no expiration date.

风险管理不是避免风险，而是识别哪些风险应该承担、哪些应该避免。

Risk management is not about avoiding risk, but about identifying which risks to take and which to avoid.

当你对一笔交易有疑虑时，那往往是最危险的交易。

When you have doubts about a trade, that is often the most dangerous trade.